가장 성공적인 투자의 예

마지막 업데이트: 2022년 5월 17일 | 0개 댓글
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대체투자는 선택이 아닌 필수입니다

크게 두 가지 유형이 있습니다. 첫째는 프라이빗 에쿼티, 사모대출, 인프라, 사모 부동산 등 사모 자산에 투자하는 것입니다. 이러한 자산은 상장 주식이나 채권 대비 복잡하고 거래 빈도가 낮으며, 투자자에게 추가적인 수익원이 될 수 있습니다. 두 번째는 헤지펀드 투자가 있습니다. 주로 상장 시장에서 운용되지만 공매도나 레버리지처럼 덜 전통적인 방식을 활용합니다.

대체투자란 무엇일까요?

Jim Barry, BlackRock Alternatives Chief Investment Officer 은 실물 자산, 크레딧, 그리고 하모 주식이 경제 회복세에 중요한 이유를 설명하며, 강력한 투자 테마 2가지에 대해 소개합니다: 디지털화 및 탈-탄소화

2021년의 사모 시장: 변화하는 세상에서 궤도 유지하기
Jim Barry 팟캐스트

: 지난 한 해 동안 우리 모두 엄청난 경제적 난관에 직면했습니다. 백신과 경기회복의 조짐으로 희망이 엿보이지만, 상당한 경제적 재건의 노력이 앞으로 이루어져야 합니다. 이와 같은 재건 과정에 대체투자는, 그것이 갖는 유연성과 장기 투자의 속성을 감안할 때, 중요한 역할을 할 것으로 생각합니다. 저는 Jim Barry, BlackRock Alternatives의 CIO입니다.

대체투자는 팬데믹이 시작되기 전부터 이미 필수적인 요소로 자리잡아, 투자자 포트폴리오에서 핵심 부분이 되었습니다. 장기적인 성격을 띄는 비-유동성 대체자산에 대한 투자는 복잡하지만, 수익률을 높이고, 인컴 수익을 점진적으로 늘리고, 포트폴리오 다각화를 추구하는 투자자들이 점점 많은 관심을 보이고 있습니다. 대체투자는 팬데믹 기간 동안 회복 탄력성을 입증하였으며, 코로나19 사태의 혼란 및 그로 인해 가속화된 변화 속에서 투자자들은 기회를 모색하고 있기 때문에 대체투자 관련 수요는 계속 이어질 것입니다.

현재 확인되는 강력한 두 가지 트렌드는 디지털화와 탈-탄소화 입니다. 일하고, 쇼핑하고, 취미활동을 하는 것이 온라인 상으로 옮겨오는 변화가 빠르게 확산되면서 기업의 비즈니스 모델에 큰 영향을 미치고 가장 성공적인 투자의 예 있습니다. 저희는 사모 주식 혹은 사모 대출로 자금 조달 받는 기업들이 이러한 변화에 편승하는데 유리한 위치에 있다고 생각합니다. 또한, 부실 위험에 놓인 기업들의 구조 조정에서 투자 기회가 있을 것이라 예상합니다. 친환경 경제로의 전환은 중요한 시사점을 던집니다. 전력과 에너지 섹터부터 시작하여 인프라 및 부동산 분야로 확장되고, 궁극적으로는 모든 업종과 지역에 영향을 미칠 것입니다. 그리고 여기에서도 이러한 변화를 위한 자금 조달은 사모 자본이 아주 적합하다고 판단합니다.

장기 투자가 가능한 것이 사모 투자가 직면한 과제에 대응할 수 있는 한 가지 이유입니다. 또 다른 중요한 이유는 사모 투자 내용의 구조를 특정 상황별로 맞춰서 구성할 수 있기 때문입니다. 잠재 하방 리스크를 제한하거나 현금흐름이 전반적인 시장 요인에 영향을 받지 않도록 보호할 수 있기 때문에, 사모 투자는 장기적인 추세들이 발현될 때 회복 탄력성을 나타낼 수 있습니다.

현재 시장환경은 대체자산 투자자에게 중요한 기회를 제공한고 있다고 생각합니다. 시장의 경쟁 구도가 치열하지만, 현재 진행 중인 변화와 향후 전개될 재건을 통해 상당한 자본을 생산적으로 투입할 수 있을 것입니다. 가장 성공적인 투자자에게는 딜 오리지네이션 역량과 접근 역량, 체계적인 기준에 근거한 언더라이팅, 그리고 무엇보다도 양질의 자산 선별을 위한 인내심이 필요하다고 믿습니다.

전국투자교육협의회

그런데 문제는 언제 주가가 상승할지 , 언제 주가가 하락할지를 쉽게 알 수 없다는 것입니다 . 그래서 초보 투자자들은 투자 목표와는 반대로 잘못된 선택을 하는 경향이 많습니다 .

빨간색 선은 국내주식형펀드의 수익률이고 , 초록색 막대그래프는 펀드의 유출입 금액입니다 .

가장 성공적인 투자의 예 우리가 원하는 투자패턴은 빨간색 그래프와 반대 방향의 매매패턴일 것입니다.

주가가 올라갔을 때 펀드에서 빠져나오고 , 주가가 하락했을 때 펀드에 자금이 들어가는 모습 말이 죠 ~

그래야 싸게 사고 비싸게 팔 수 있는 거니까요 .

그런데 , 현실은 그 반대임을 한눈에 알 수 있습니다 . 주가 그래프가 올라갈 때 함께 펀드를 매수하고 , 주가 그래프가 하락할 때 함께 펀드를 매도하는 모습 말입니다 .

그러다 보니 , 안타깝게도 우리가 실제로 거둔 가장 성공적인 투자의 예 펀드 투자수익률은 펀드 자체의 수익률 (= 빨간 그래프 ) 보다 낮았다고 합니다 .

삼성자산운용이 발표한 ‘ 이기는 투자 (2020) 에 따르면

투자했던 펀드를 그대로 보유하고 유지하는 장기투자를 했더라면 연 8.2% 의 수익률을 거둘 수 있었을 텐데 , 펀드를 사고팔고 했던 사람들의 실제 투자수익률 연 6.0%에 머물렀다고 합니다. 즉 , 연평균 수익률이 2.2% 낮다고 합니다 .

투자자들의 심리적 상태를 분석한 그래프를 살펴볼까요 ? 가장 성공적인 투자의 예 가장 성공적인 투자의 예

사람들은 주가가 상승할 때에는 관심만 두고 행동에 옮기지는 못하고 있다가 거의 주가가 다 오른 상태에서 뒤늦게 확신을 갖고 주식을 고점에 매수한다고 합니다 .

‘ 무릎’에서 사야 하는 주식을 ‘어깨’ 위에서 사게 되는 셈이죠 .

반면 주가가 하락하면 의심만 품고 지켜보다가 주가가 거의 바닥에 다다르면 그때서야 걱정에 못 이겨 주식을 매도하는 패턴을 반복하게 된다고 합니다 .

성공적인 MBD 이니셔티브를 위한 모범 사례

Adding model-based definition to a part.

변화를 받아들이지 않는다면 발전할 수 없습니다. 그리고 변화의 길에는 장애물이 있기 마련입니다. 그러나 대부분의 경우 혁신은 추구할 만한 가치가 있으며, 특히 제조업체가 경쟁력을 유지할 수 있게 해주는 기술 기반 프로그램은 그 가치가 더 큽니다. 모델 기반 정의(MBD) 이니셔티브가 바로 그런 예입니다.

MBD 도입: MBD 이니셔티브 진행

MBD는 컴퓨터 지원 설계(CAD) 소프트웨어에 내장된 주석이 달린 3D 모델로, 특정 제품 디자인의 세부 정보를 정의합니다. MBD 이니셔티브에는 많은 이점이 있기 때문에 점점 더 많은 기업에서 MBD 이니셔티브를 도입하고 있습니다. 그러나 소프트웨어를 설치하고 효과가 있기를 바라기만 해서는 안 됩니다. 관심을 가지고 노력을 기울여야 합니다.

제품 디자인 프로세스에 MBD를 통합할 때 일률적으로 적용할 수 있는 한 가지 방식은 없습니다. 그러나 MBD 이니셔티브를 성공적으로 진행하기 위한 모범 사례는 있습니다.
이 게시물에서는 MBD 생성과 MBD의 효과적인 사용에 대한 팁과 함께 이러한 프로세스 변환으로 흔히 나타나는 문화적 변화에 대처하는 팁을 안내합니다.

MBD 저작으로 전환

MBD 이니셔티브를 도입할 때 첫 번째 중요한 단계는 기존의 2D 드로잉에서 MBD 생성으로 전환하는 일입니다. 엔지니어링 팀에서 이 변화를 시작할 때 성공적인 전환을 위해 할 수 있는 일이 있습니다.

  • 주석 개수 줄이기. 2D 드로잉에서 엔지니어는 모든 기하학적 세부 정보를 공간적으로 배치하기 위해 치수를 추가하는 데 익숙합니다. 하지만 이 작업은 시간이 매우 오래 걸립니다. 다행히도 MBD를 생성하면 그런 기하학적 세부 정보가 모두 자동으로 포함됩니다. 따라서 엔지니어는 제조된 부품이 잘 맞는지 확인하기 위해 제품 제조 정보(PMI)만 추가하면 되므로 설계 문서화에서 전반적인 엔지니어링 업무 부담이 줄어듭니다. 주석 감소 이니셔티브를 병행하면 많은 시너지를 얻을 수 있습니다. 아직 그 두 가지 목표를 추구하지 않고 있다면 MBD로의 전환을 시작해 보십시오.
  • 시맨틱 PMI 포함. MBD의 또 다른 이점은 시맨틱 PMI, 즉 기계 판독 가능 PMI를 포함할 수 있다는 점입니다. 시맨틱 PMI를 CAD나 다른 설계 프로그램에서 다운스트림으로 사용할 수 있습니다. MBD를 릴리즈한 후에 자동화에 PMI를 사용하면 엄청난 잠재력을 활용할 수 있습니다. 엔지니어가 처음부터 PMI를 추가하면 엔지니어링 워크플로에서 이후에 나타날 수 있는 중대한 변화와 제조 공정에서 발생할 수 있는 다운스트림 지연을 최소화할 수 있습니다.

모델 기반 프로세스로의 전환

MBD를 생성하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 실제로 기존의 2D 설계 드로잉을 MBD로 대체하는 것만으로는 MBD 이니셔티브에 대한 투자의 가치를 그다지 얻지 못합니다. 대체하는 데서 그친다면 막대한 가치를 실현할 기회를 허비하는 것입니다.

MBD에는 더 높은 수준의 디테일과 충실도가 포함되어 있으므로 엔지니어링을 비롯해 다른 기능 부서에서도 수많은 혁신적인 방법으로 활용할 수 있습니다. MBD의 활용도를 극대화하기 위해서는 전체 개발 프로세스에 모델 기반 프로세스를 도입하는 것이 좋습니다.

예를 들어 조달의 경우 견적 요청서(RFQ) 프로세스의 일부로 MBD와 기술 데이터 패키지(가장 성공적인 투자의 예 TDP)를 공급업체와 공유하면 공급업체가 가장 정확한 견적을 산정하는 데 도움이 됩니다. MBD의 명료도 덕분에 공급업체가 컴포넌트 또는 어셈블리에 정확히 무엇이 필요한지 파악할 수 있으므로 제조 예상 비용과 시간의 신뢰도가 높아집니다.

제조와 품질에 관해 논의할 때 MBD 내의 시맨틱 PMI를 차세대 CAM 및 CMM(좌표측정기) 애플리케이션에 사용할 수 있습니다. 이런 애플리케이션이 해당 정보를 읽을 수 있다면 더 정확하고 표준화된 공구 경로를 생성할 수 있습니다. 덕분에 상당한 시간과 비용을 절약할 수 있습니다.

마지막으로, 지시를 위한 일러스트레이션이나 애니메이션을 생성해야 하는 기능 부서에서도 MBD의 이점을 누릴 수 있습니다. 지시 저작 시 3D 모델과 2D 드로잉을 모두 참조할 필요가 없어집니다. 그 대신, 하나의 모델을 보고, 조작하고, 조사하여 필요한 정보를 얻을 수 있습니다. 따라서 지시 결과물이 더 상세하고 정확해집니다.

문화적 변화 관리

MBD 이니셔티브에 포함되는 새로운 도구와 프로세스를 사용하기 위해서는 상당한 기술적 변화가 따릅니다. 그뿐 아니라 문화적 변화도 고려해야 합니다.

엔지니어는 기존의 2D 드로잉에 익숙해져 있을 것입니다. MBD로 인해 설계 문서를 생성하는 완전히 새로운 방법을 배울 때 이들의 일상 업무와 활동에 지장이 있을 것입니다. 유사한 다운스트림 효과 또한 있을 것입니다. 하지만 MBD를 성공적으로 도입하기 위해 할 수 있는 일이 몇 가지 있습니다.

요구 사항 파악

먼저, 어느 제조 조직에나 여러 책임자가 있으며 이들의 관심사는 저마다 다릅니다. 엔지니어링 매니저나 디렉터와 같은 기능 부서의 책임자는 조직에서 MBD 도입 프로세스를 진행하는 중에도 프로젝트 마감일을 맞춰야 합니다.

간과해서는 안 될 일입니다. 따라서 MBD와 관련한 목표를 달성하는 데 필요한 사항을 변경할 때 이들이 가진 어려움을 이해하고 이들의 노력을 지원해야 합니다. 이러한 변화에 따르는 단기적인 희생을 무시해서는 안 됩니다.

성공을 위한 도구 제공

둘째, 어느 이니셔티브나 지원을 바탕으로 합니다. MBD 도입을 위한 노력도 마찬가지입니다. 올바른 지원이 없다면 성공을 바랄 수 없습니다. 올바른 트레이닝과 기술, 기술 지원, 전문가의 도움을 제공하여 엔지니어링 팀이 가능한 한 불편을 적게 겪으면서 성공적으로 새로운 프로세스를 도입할 수 있도록 도와주십시오.

마지막으로, 공급업체가 새로운 설계 문서화 결과물에 익숙해질 수 있도록 먼저 공급업체와 상의한 후 작업하는 것이 효과적입니다. 이런 단계를 생략하는 조직도 있지만, 그런 경우 미리 교육을 실시하면 쉽게 예방할 수 있는 문제가 발생할 수 있습니다.

오늘날 많은 제조업체의 공급망은 2D 드로잉에 크게 의존합니다. 공급업체는 MBD에 익숙하지 않을 수 있습니다. 이런 전환 과정을 잘 헤쳐갈 수도 있도록 공급업체를 안내해야 합니다. 공급업체가 MBD를 사용한 작업을 배울 수 있도록 충분히 지원하면 공급업체는 물론 여러분에게도 도움이 됩니다.

성공을 위한 모범 사례

MBD 이니셔티브를 진행할 때 분명 어려움이 있을 것입니다. 그러나 상황을 예측한다면 그런 어려움에 대처하고 설계 문서화와 가장 성공적인 투자의 예 더 광범위한 제품 개발 프로세스에서 귀중한 이득을 볼 수 있습니다.

이렇게 새로운 모델을 생성할 때 MBD 저작과 모델 기반 프로세스를 지원하는 동시에 팀의 기대치와 문화적 변화를 관리하십시오. 그래야만 MBD 이니셔티브의 효과를 극대화하면서 조직의 민첩성과 경쟁력을 유지하고 미래에 대비할 수 있습니다.

MBD 이니셔티브를 진행할 때 발성하는 기술 및 문화적 변화에 성공적으로 대처하는 방법에 대해 더 상세한 가이드를 보려면 MBD 이니셔티브의 가치 실현 전자책을 다운로드하십시오.

COVID-19 세계 이후의 사모투자: 지분, 규모, 그리고 거리의 청소부

PrivateEquity-Intralinks-INsights

SS&C Intralinks의 대체투자 온라인 서밋을 마무리하면서 GGV Capital 전무이사 Hans Tung; Morgan Creek Capital 창립자, CEO, 최고투자책임자 Mark Yusko; The Rocket Creek Group 전무이사 Alifia Doriwala 등 기조연설자들이 한자리에 모여 전 세계 기업들이 미래와 COVID-19 이후 세계를 바라보는 시기에 사모투자(PE)의 현황에 대해 논의했습니다. 이 패널토론은 Chantico Global CEOGina Sanchez가 사회를 맡아 진행했습니다.

이 그룹은 패널들이 최근 수개월간 추적하고 활용해온 기회와 동향, 특히 향후 1년 동안 모멘텀을 얻을 것으로 예상되는 부분에 대해 검토했습니다. Mark는 디지털 자산, 특히 대체불가토큰(NFT)에서 일어난 일에 대해 깊은 인상을 받았다고 말했습니다. 그의 회사는 최근에 2021년 12월 Nifty Gateway에서 NFT 판매 세계기록을 세운 비공개 암호화폐 거래소인 Gemini의 성공적인 라운드를 이끌었습니다.

Alifia는 인공지능(AI)과 머신러닝을 주시해왔으며 이 기술들이 고용과 교육을 바꾸는 데 사용되는 방법을 공유했습니다. “우리는 AI를 활용해 고용에서 편견을 제거함으로써 가능한 한 최고의 인력을 얻을 수 있도록 하는 흥미로운 기업들에 투자했어요”, 그녀가 말했습니다.

Hans는 그의 회사가 조기 투자를 통해 의미 있는 지분을 확보하고 회사를 확장하기 위해 노력하는 데 초점을 맞추고 디지털 영역에 접근했다고 말했습니다. 하지만 다음과 같이 덧붙였습니다, “. 단순히 일찍 또는 전 세계 기술 클러스터에 투자하는 것이 아니라 … 기술이 장기적으로 다른 섹터들보다 더 나은 성과를 낼 거라고 생각합니다. 그 이면의 테마는 장기적 관점으로 오프라인 경제의 진정한 디지털화입니다.”

그는 두 가지 예, 미디어와 소매업을 제시했습니다. 그는 미디어는 미국에서 가장 많이 인터넷에 침투한 섹터지만 디지털 마케팅은 전체 광고비의 46%에 불과하다고 말했습니다. 미국 소매업에서 전자상거래는 매출의 대략 15%를 차지합니다. 세계에서 가장 발전된 전자상거래 시장으로 간주되는 중국에서도 약 25%에 불과합니다. 이 섹터는 가장 성공적인 투자의 예 아직 막대한 성장여력이 있으며, 이것이 그와 그의 파트너들이 주목하고 있는 이유입니다.

도전과제 확인

Gina는 주제를 인사이트에서 장애물로 바꾸었습니다. 그녀가 패널들에게 물었습니다, “여러분의 가장 성공적인 투자의 예 영역에 어떤 난제가 있다고 보시나요?”

Alifia는 지속가능한 인프라 영역에서, 필요한 규모에 도달한 기업은 지금까지 거의 없다고 말했습니다 투자자들은 사전에 상당한 리스크를 추정해야 합니다. 그녀의 조언입니다, “포트폴리오에 도움이 되는 방식으로 해야 해요.” “너무 큰 리스크를 감수하면 안 됩니다.”

Mark는 전통 업종에서의 변화에 대한 저항과 그 섹터의 주요 당사자들이 규제 대응에 영향을 미치는 방식에 대한 우려를 표명했습니다. 그는 현직자들이 규제를 이용해 혼란을 늦추려고 가장 성공적인 투자의 예 한다고 말했습니다.

“항상 그래왔어요,” 그가 덧붙이며 세기 전환기 뉴욕의 예를 공유했습니다. 초창기 자동차들이 처음으로 도시의 거리를 운행하기 시작했을 때, 말이 끄는 교통수단이 남긴 배설물을 치우며 돈을 벌던 길거리 청소부들은 말을 사용하지 않는 교통수단을 모는 것을 불법으로 규정하는 법을 통과시키려 했습니다. 그 시도는 실패했습니다. “혁신은 일어나게 마련이죠,” 그가 말했습니다.

진전을 방해할 수 있는 또 다른 요인은 모멘텀을 지속하기 위한 적절한 교육을 받은 인재가 부족하고, 특히 미국에서 그러합니다. 그는 이 디지털 미래에 대한 우리의 가장 큰 리스크는 교육이라고 생각한다고 말했습니다. “현재 미국에서 45만 명의 STEM 엔지니어가 배출됐는데, 이는 턱없이 모자란 수치입니다. 중국에서는 450만 명이 졸업할 거예요.”

그러나 이러한 우려에도 불구하고, 패널들은 기술혁신과 이것이 향후 수년 동안 할 역할에 대해 만장일치의 확신을 나타냈습니다. “아마도 일생에서 보게 될 가장 큰 기술발전을 목전에 두고 있을 겁니다”, Mark가 말했습니다.


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