IPO)이란? 개념과 장단점 해설 (초심자대상)

장외주식시장 성장세. 잠자는 기대주들

최근 몇 년 간 장외시장의 성장세가 두드러지는 추세다. 한국장외시장(K-OTC)는 거래량이 큰 폭 증가하고, 시장 체계도 더욱 체계적으로 잡혀가고 있다. 장외시장에서 활발히 거래되며 코스피, 코스닥 상장을 기다리는 기대주들에 대한 투자자들의 관심도 높아지고 있다.

금융투자협회에 따르면 지난 상반기 K-OTC의 일 평균 거래대금은 27억원이다. 일평균 거래금액은 지난 2016년 6억5000만원에서 지난 2017년, 10억9000만원 지난해 27억7000만원으로 매년 급증해왔다.

K-OTC는 국내 유일의 제도권 장외주식시장이다. 지난 2014년 금융투자협회가 운영하던 비상장주식 장외 매매시장인 '프리보드'를 확대 개편했다. 현재 거래 가능한 비상장 주식 발행회사 수는 134개사에 달한다.

K-OTC의 장점은 거래 안전성과 편의성이다. 통상 사설 중개업자를 통해 이뤄지는 비상장 주식 거래는 안전성을 IPO)이란? 개념과 장단점 해설 (초심자대상) 담보하기 어렵다. 가격과 거래체결 과정의 투명성에 대한 불안 요인도 존재한다. K-OTC에서 거래되는 종목들은 증권사 거래계좌와 홈트레이딩시스템(HTS) 등을 통해 매매할 수 있다.

거래 혜택이 늘어난 점도 활성화에 한몫한다. 지난해 1월부터 중소·중견기업 소액주주(지분 4% 미만, 10억 원 이하)의 K-OTC 시장 거래 시 양도세 면제 대상이 확대됐다. 또 증권거래세법이 개정되면서 K-OTC 시장 거래에 일반 상장시장과 같은 수준의 거래세율을 적용하고 있다.

K-OTC가 점차 활성화되면서 비상장 기업들의 관심도 늘고 있다. 입성을 문의하는 기업이 지속적으로 늘어나는 추세다. 유가증권시장이나 코스닥 등에 상장하기 전에 홍보 효과를 누릴 수 있고, 또 장외시장에서 거래가 형성으로 상장 시 주관사와 협상이 더 용이한 측면이 있다.

카페24와 지누스, 웹케시 등은 K-OTC에서 투자자들의 관심을 받으며 거래되다 유가증권시장이나 코스닥시장으로 이전 상장했다.

K-OTC에서 투자자들의 관심이 쏠린 기업은 대체로 바이오다. 지난 18일 기준 거래량 상위 종목은 비보존과 아리바이오, 피피아이, 메디포럼, 와이디생명과학 순이다. 대장주인 신약개발 바이오 기업 비보존은 지난 6월 기술특례상장을 통한 코스닥상장을 시도했으나 입성에는 실패했다. 최근 다시 기업공개(IPO) 주관사를 신한금융투자로 선정하고 상장을 재추진하면서 업계의 관심이 모이고 있다.

다만 K-OTC는 거래되는 기업 관련 정보가 부족해 투자자들의 정보 접근성이 낮은 것이 아쉬운 점으로 꼽힌다. 대부분의 기업분석이 대형사 및 관계사 위주로 이뤄지고 있어 코스닥 상장 기업에 대한 분석 리포트도 턱없이 부족한 상황 속에, 장외시장 종목에 대한 분석 정보는 더욱 찾아보기 쉽지 않은 실정이다.

금융투자협회 이환태 K-OTC부 부장은 “비상장기업들이 외부 노출을 꺼리는 영향도 있다. 다만 최근 DB금융투자 등 일부 증권사에서 관심을 가지고 분석하기도 하면서 정보 제공을 늘리는 추세”라며 “우리도 기업 설명회(IR)를 한다든지, 한국산업기술진흥원·기술보증기금과 같이 기술분석보고서 사업을 작년부터 시행하는 등 정보 제공 확대를 위해 노력하고 있다“고 말했다.

상장(IPO)이란? 개념과 장단점 해설 (초심자대상)

경제뉴스에서 자주 상장 혹은 IPO란 단어를 들어본 적 있을 겁니다. 상장이란 누구든지 거래소에서 주식을 매매할 수 있는 상태를 만드는 것을 말합니다. 상장의 기본개념과 장단점까지 알기 쉽게 설명합니다.

1. 상장(IPO)이란?

상장이란, 주식회사가 주식을 증권거래소(시장)에서 자유롭게 사고 팔 수 있도록 하는 일을 말한다.

자주 IPO(Initial Public Offering)이라는 단어로도 쓰는데, 상장과 같은 의미로 사용된다.

주식회사는 상장 · 비상장에 관계없이 주식을 발행한다.

상장하지 않은 기업은 < 미공개(비상장)기업 >이라 불리며, 엄격한 심사기준을 통과하여 상장하면 < 공개기업 (상장기업) >이 되는 것이다.

◆ 주식을 자유롭게 거래할 수 있는 이유

상장한 기업의 주식은 누구든지 매매할 수 있게 된다. 그 이유는 무엇일까.

예를 들어, 수퍼나 편의점 같은 소매점에서 물건을 살 수 있는 이유를 생각해보자.

소매점이 소비자를 대신해 기업이나 공장에서 직접 상품을 주문하고, 점포를 통해서 소비자에게 물건을 제공하는 유통 시스템이 형성되어있기 때문이다.

마찬가지로 주식시장에도 소매점과 같은 존재인 증권거래소가 설치되어, 그곳에서 주식을 자유롭게 매매할 수 있다.

상장된 기업의 주식을 증권거래소를 통해서 투자가들이 매매할 수 있는 시스템인 것이다.IPO)이란? 개념과 장단점 해설 (초심자대상)

2. 상장의 장점

상장하면 자금조달의 폭이 넓어지므로, 아래와 같은 용도로 자금을 쓸 수 있다.

비상장 기업도 주식의 매매는 가능하나, 시장에 주식이 공개되어 있지 않기 때문에 매매할 상대를 스스로 찾아야 하는 수고가 든다.

상장하면 주식시장이라는 곳에서 주식을 구입해주는 투자가를 쉽게 찾을 수 있으므로 자금조달이 용이해진다.

또한 자사주와 교환하여 자금이 공급되는 것이므로, 이자를 포함하여 돈을 변제해야 할 의무 등이 발생하지 않는다.

상장하면 뉴스 IPO)이란? 개념과 장단점 해설 (초심자대상) 등에서도 크게 다뤄지며, 기업의 지명도가 올라가게 된다.

또한 상장 시에는 경영상태 등을 포함해 엄격한 기준을 통과해야 하므로, 그것을 돌파했다는 것에서 사회의 신용을 얻게 된다.

일반적으로 기업의 지명도가 높아지면, 소비자가 상품이나 서비스 등을 이용하고자 하는 의욕도 높아지게 되므로 장점이라 할 수 있다.

상장기업이라는 이미지가 있으면, 우수한 인재 확보 시에도 효과가 있다.

예를 들어 사업내용이나 규모가 비슷한 두 기업 중 하나는 상장기업, 다른 하나는 비상장 기업이라면 우선은 상장기업에 흥미를 가지게 될 것이다.

3. 상장의 단점

기업의 상장 시에는 여러 가지 경비가 들게 된다.

년간 상장료, 조사비용, 사무대행수수료, 상장컨설팅 비용 등 꽤 큰 금액의 비용이 들어가게 되므로, 상장하기 위해서는 높은 매출액과 영업이익 실적이 필요하다.

상장으로 인해 불특정 다수가 주식을 구입할 수 있게 되면, 일부 투자가가 주식을 다량으로 매수할 가능성도 있다.

주식이 다량으로 매수되면 경영권이 위협될 가능성도 있으므로, 안정된 주식수의 획득도 의식할 필요가 있다.

한편으로 다량 매수로 사업을 한층 더 성장시킬 수 있는 가능성도 있으므로, 단점만 있다고는 할 수 없겠다.

상장하면 경영자만의 독단으로 운영하기는 어려우므로, 주주들의 목소리에도 귀를 기울여야 한다.

또한 주주가 빠른 시일 내에 이익을 얻고자 하며 단기적 성장을 요구하는 경우도 있으므로, 장기적인 경영전략을 세우기 어려운 일도 생긴다.

MyWrap 상품

WrapAccount > 금융상품몰 MOBILE : X 수정 : 211105 전면 수정: 삭제 및 추가, 순서 변경 --> MyWrap 상품 고객님 한 분, 한 분을 위한 종합자산관리로 여유와 믿음을 함께 드립니다.
유안타증권 MyWrap은 재테크 전문가의 일대일 맞춤서비스로 고객님의 자산관리를 편안하게 도와드립니다.

미국증시에 상장된 ETF에 투자하여 꾸준한 인컴수익을 추구하는 EMP(ETF Managed Portfolio) 상품

일반 공모주 펀드 및 공모주 물량 우선배정 혜택의 하이일드 펀드, 코스닥벤처 펀드 등 엄선된 공모주 펀드들로 포트폴리오 구성하고 시장 상황에 따른 적극적인 리밸런싱과 공모주 일정을 고려한 Event Driven 전략으로 초과 수익을 추구하는 공모주 투자에 특화된 유안타증권만의 랩어카운트 서비스

리서치센터 애널리스트의 전문성과 운용역의 노하우를 통해 핵심종목(산업 주도/ 지배력 확대/ 턴어라운드) 기업에 벤치마크를 추종하지 않고 IPO)이란? 개념과 장단점 해설 (초심자대상) 집중투자
투자일임 운용과 투자자문 서비스를 결합하여 핵심 고객에게 실질적인 자산관리 컨설팅을 제공

유안타증권만의 글로벌 자산배분모델을 활용하여 다양한 자산에 최적화된 글로벌 자산배분 투자
적극적 운용을 통해 소수 종목에 압축 투자하는 글로벌 홈런 Wrap과 자산의 50%를 채권, 금 등 저변동성 자산을 편입하여 지속적인 수익을 추구하는 글로벌 안타 Wrap 중 선택 가능

글로벌 Big Data 활용하여 다양한 자산에 최적화된 글로벌 자산배분투자
글로벌 자산배분투자를 통해 객관적이고 안정적인 수익창출 추구

전략적 자산배분전략과 모멘텀 전략을 활용하여 국내외 상장 주식 및 ETF에 포트폴리오 투자하며, 구조적성장, 경기사이클, 고배당 모멘텀의 비중을 조절하여 시장대비 알파수익을 추구하는 랩어카운트

대만 탑티어 증권사인 유안타증권 및 현지 계열사의 리서치 네트워크를 활용하여 유망종목을 선정하는 대만 증시에 상장된 선두기업, 실적우량주, 고배당주, 고성장주에 투자하는 랩어카운트

헬스케어, 케미칼 섹터 특화 자문사의 자문을 받아 운용하는 랩상품

성장가치주 중심으로 포트폴리오 구성하는 카이투자자문의 자문을 받아 운용하는 랩상품

유안타 대만, 홍콩, 중국의 리서치 네트워크를 활용하여 장기 고성장 및 배당수익을 추구하는 상품으로 중국본토 IPO)이란? 개념과 장단점 해설 (초심자대상) A시장 및 홍콩 H시장 상장주식에 투자하는 상품

Growth value와 Fundamental value를 기반으로 성장가치주 투자 전략을 실행하며, 산업사이클&모멘텀투자를 병행함으로써 증시 변화에 능동적으로 대처하는 상품

주식ETF와 채권 ETF, 두가지 ETF를 활용, 시장방향성 예측을 위한 리서치 센터와의 연계를 통해 지수 Upside Potential, 매크로 모델과 ‘트리거’ 전략을 동시에 적용하여 국면별, 시장 상황별 최적의 조합으로 ETF에 투자하고, 고객이 지정한 수익률 도달시 안전자산인 채권형 ETF100% 전환운용되는 상품

주식거래의 장점과 인덱스 펀드의 장점을 하나로 더한 ETF를 활용하여 전문가에 의한 국가, 스타일, 섹터별 분산투자를 통해 안정된 INDEX 수익률을 추구하는 상품

글로벌자산배분 펀드와 인컴형, 주식형 펀드 등으로 포트폴리오를 구성하되 Core-Satellite 전략을 활용하여 상관관계가 낮은 글로벌 자산에 분산투자함으로써 지속적인 수익을 추구하는 펀드랩 상품

Wrap운용팀이 금융상품전략본부와 리서치센터 등 전문가들과의 정기적 회의에서 수익-위험도 분석을 한 뒤 3~4개의 우수한 해외채권형 펀드를 선별해 분산 투자하는 상품

유안타 PB의 개별운용능력과 고객의 니즈(Needs)가 결합된 1:1 고객 맞춤형 자산관리계좌

거액자산에 대하여 맞춤 투자전략을 설계하여 고객의 Needs를 극대화한 상품

기존의 레드오션(경쟁시장)에서 발상의 전환을 통해 개척한 새로운 가치의 시장(퍼플오션)에 투자하는 상품으로 성장 가능성이 높은 중소형주(성장가치주)를 선별하여 압축적 투자를 통해 시세차익 및 배당수익을 추구하는 목표 전환형 상품

글로벌 자산배분 전략에 따라 포트폴리오를 구성, 추천펀드를 활용해 분산투자 함으로써 시장 대비 변동성을 낮추고 수익성은 높인 투자일임서비스.가입 후 일정기간 계좌 유지 시 제휴여행사인 레드캡투어의 여행상품 제휴할인 혜택 제공

Wrap운용팀이 금융상품전략본부와 리서치센터와 함께 우수 국내외 펀드를 선별하여 고객의 투자성향에 따라 선택 가능하도록 세가지 유형의 포트폴리오를 구성해 변동성을 낮추고 수익성은 높인 상품

섹터 추종형 ETF를 투자하여 코스피 지수초과 수익률을 추구하며, 고객이 지정한 수익률(10~15%) 도달 시 안전자산의 채권형 ETF에 100%전환운용하는 상품

중국 본토 상장 A주에 투자하는 ETF를 70% 편입하고, 30% 에 대해 KOSPI대비 안정적인 초과 수익률로 주목 받는 '리서치 솔루션' 모델을 활용하여 운용, 고객이 지정한 IPO)이란? 개념과 장단점 해설 (초심자대상) 수익률 도달 시 안전자산인 채권형 ETF에 100% 전환운용하는 상품

주식ETF와 채권 ETF, 두가지 ETF를 활용하여 고객이 최초 선택한 자산배분 비율에 따라 주기적인 리밸런싱을 통해 장기적으로 고객이 원하는 맞춤형 수익률에 도달할 수 있도록 하는 ETF 자산관리 서비스

미래 생활자금을 안정적으로 재무설계를 원하는 고객에게 IPO)이란? 개념과 장단점 해설 (초심자대상) 적합한 상품으로 최고의 안정성을 갖춘 국공채에 100% 적립식으로 투자하면서 시중금리보다 높은 수익률을 가능하게 하는 적립식 투자 상품

시장상황에 따른 탄력적 대응과 종목선정으로 수익율 제고를 추구

시장흐름을 추종하면서 저평가 종목중심의 포트폴리오를 구성하여 초과수익 추구

국내, 해외증시 리서치를 통한 글로벌 자산배분과 펀드선정을 바탕으로, 선취판매수수료 없이 국내외 시황변화에 적극적인 대응이 가능한 상품

국내, 해외증시 리서치를 통한 글로벌 자산배분과 펀드선정을 바탕으로, 선취판매수수료 없이 국내외 시황변화에 적극적인 대응이 IPO)이란? 개념과 장단점 해설 (초심자대상) 가능한 상품

여유자금을 향후 자금계획에 맞춰 사용될 수 있도록 고객 투자성향에 따라 펀드 선정 기준에 의해 검증된 베스트펀드를선정하여 최적의 펀드 포트폴리오를 구성하여 운용하는 고객지향적 투자 상품

향후 목돈이 필요한 고객의 자금계획에 맞춰 고객 투자성향에 따라 펀드 선정 기준에 의해 검증된 베스트펀드를 선정하여 최적의 펀드 포트폴리오를 구성하여 운용하는 고객지향적 적립식 투자 상품

10대 교육자금, 20~30대 결혼 및 내집마련자금, 30~40대 노후마련자금을 위한 고객의 자금계획에 맞춰 고객의 투자성향에 적합한 최적의 포트폴리오를 구성하며, 적립금 분할수령 서비스가 제공되는 Life Plan형 적립식 투자 상품

유안타증권이 고객과는 투자일임계약, 투자자문사/자산운용사와는 투자자문계약을 체결하여, 투자자문사/자산운용사의 투자자문을 바탕으로 고객의 투자일임자산을 운용하고, 그 운용결과를 고객에게 귀속하는 상품

기존의 기업의 실적과 가치에 얽매이던 방식에서 SRI 리서치를 통해 기업의 비전,사회적 가치, 친환경, 기업지배구조 등 비재무적인 요소들도 함께 고려한 지속가능한 사회책임투자를 통해 수익 극대화를 추구하며, 랩 수수료의 10%를 빈곤가정아동에게 ‘고객명의’로 기부하여 금융상품가입을 통한 지속적이고 손쉽게 노블레스 오블리주 (Noblesse oblige)를 실현 할 수 있는 상품

비상장 주식의 장점

비주얼 IT

부가서비스

서비스 안내

패밀리 미디어

[기업성장 컨설팅] 비상장주식 자사주 매입의 IPO)이란? 개념과 장단점 해설 (초심자대상) 다양한 활용

Photo Image

최근 예상치 못한 바이러스 사태로 어느 기업이나 고난의 시기를 맞고 있습니다. 상당수 기업은 자사주를 활용하여 어려움을 극복할 방안을 마련하는 등 기업의 경영 환경을 개선하고 변화된 모습을 피력하였습니다. 자사주 매입은 기업의 외부 이미지를 만드는 데 중요한 역할을 하며, 외부 투자자 모집과 주가 관리가 필요한 상장기업에게는 없어서는 안 될 경영관리 매뉴얼 중 하나가 되었습니다.

이 같은 관점에서 보자면 대표 1인 체제, 가족경영 등으로 운영되는 중소기업도 자사주 활용에 주목하는 것이 필요해 보입니다. 실제로 비상장기업의 자사주 매입이 경영 환경에 큰 영향을 미치고 있으며, 재무상태를 개선하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.

자사주 매입은 자기 기업이 발행한 주식을 다시 취득해 보유하는 것으로 2012년 4월 이후에는 비상장기업도 전년도 배당 가능 이익을 한도로 하여 주주총회 등 상법상 절차를 거쳐 자사주 매입을 활용할 수 있게 되었습니다.

비상장주식의 자사주 매입 활용도는 매우 다양합니다. 자사주 매입은 세법상 분류 과세로 20%(3억 초과분은 25%)의 세율이며, 소각목적이 아닐 때 양도차익 20%(3억 초과분은 25%)의 세율을 적용받아 상여나 배당보다 낮은 세금으로 주식을 이동할 수 있습니다. 4대 보험료가 부과되지 않는 것도 큰 장점입니다.

아울러 주식처분 시 자기주식 처분손실이 발생하는 경우, 법인세 절세가 가능하고 소유권이 기업으로 이동합니다. 따라서 주주, 임직원, 기업이 절세 효과를 볼 수 있습니다.

또한 상속 및 증여세를 높여 가업 승계에 차질을 빚고 기업 신용평가에 악영향을 미쳐 자금 조달 비용 상승, 사업 확장, 입찰, 납품 등을 어렵게 만들며 매년 4.6%의 인정 이자를 발생시키고 법인세를 증가시키는 등 기업 재무상태에 큰 위험이 되는 가지급금을 정리하는 데도 활용할 수 있습니다.

자사주 매입은 발행주식 수를 감소시키지 않으면서 주주의 지분율과 미래배당을 증가시키는 용도로 활용할 수 있습니다. 아울러 경영자금 확보와 투자자금 환원이 용이하며 분산된 주주 정리로 대주주의 의결권을 강화시키고, 직원의 동기부여를 위한 스톡옵션 발행, 가업 승계를 위한 지분조정 등에 전략적으로 활용할 수 있습니다.

하지만 자사주 매입의 효과만 보고 계획 없이 진행했을 경우에는 큰 손해를 볼 수 있습니다. 자사주 매입 시 시장가격보다 높은 경우, 매각에 응한 주주의 부는 증가하고 매도하지 않은 주주의 부는 감소하는 주주 간의 부의 이전이 발생하게 되고 이익금을 현금으로 배당하는 것과 같기 때문에 투자 기회가 없는 기업으로 비춰질 수 있습니다.

따라서 자사주를 매입 전 기업의 상황에 맞는 자사주의 매입 목적과 명분에 부합되는 요건을 충족해야 합니다. 매입 목적과 명분이 불명확할 경우 의제배당으로 오인될 수 있고 이사회의 결의 등 관련 법률과 규정에 맞는 합법적인 절차를 밟아야 합니다.

또한 자사주 매입은 주식거래에 해당하기 때문에 객관적인 주식가격의 평가가 필요합니다. 더욱이 과세당국의 소명 요구를 위한 대응 준비와 관련 자료를 준비해 두어야 합니다. 만일 무리하게 자사주 IPO)이란? 개념과 장단점 해설 (초심자대상) 매입을 한다면 자본감소, 부채비율 악화, 시세조종, 불공정한 회사지배, 채권자 이익 침해, 재무 안전성 훼손 등의 불이익이 발생할 수 있고 세무조사를 받을 수 있습니다. 따라서 자사주 매입 시 전문가의 도움을 받는 것이 바람직합니다.

스타리치 어드바이져는 기업의 다양한 상황과 특성에 맞춰 법인이 가지고 있는 다양한 위험을 분석한 사례를 통해 최적화된 컨설팅을 진행하고 있습니다. 그 내용으로는 가지급금 정리, 임원 퇴직금 중간정산, 제도 정비, 명의신탁 주식, 기업부설 연구소, 직무발명보상제도, 기업 신용평가, 기업 인증, 개인사업자 법인전환, 신규 법인 설립, 상속, 증여, 기업가정신 플랜 등이 있습니다.