기술적 분석

마지막 업데이트: 2022년 2월 14일 | 0개 댓글
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출처: https://pixabay.com/photos/chart-trading-courses-forex-1905225/

기술적 분석

이번에 소개해 드릴 내용은, 기본적 분석과 기술적 분석에 관한 내용입니다.

두 가지 모두 시장을 이해하고 분석하려고 한다는 측면에서는 동일하지만, 관점에서 조금 차이가 있습니다.

1) 기본적 분석(Fundamental Analysis)

기본적 분석은 자산의 내재가치를 평가하고 미래에 가격에 영향을 미칠 수 있는 요소를 분석합니다.

기본적 분석은 해당 기업의 내재가치가 가격의 Base이며, 단기적으로는 시장의 비효율성 때문에 내재가치와 가격이 동일하지 않지만, 장기적으로는 시장은 효율적이기 때문에 가격은 내재가치에 수렴함을 전제하고 있습니다.

따라서, 기본적 분석을 하는 사람들은 기업의 내재가치를 평가하는데 매우 집중하게 됩니다.

내재가치보다 낮을 때(저평가 되어 있을 때) 사고, 내재가치에 도달하거나 과대평가 되어있을 때, 판매하는 식으로 투자를 합니다.

분석 방식은 크게 Top-down(하향식)방식과 Bottom-up(상향식)방식이 있습니다.

Top-down방식은 전체 시장을 분석하고 -> 한 부문 -> 한 산업 -> 특정 기업 순으로 좁혀가며 분석하는 것입니다.

Bottom-up방식은 거꾸로 특정 기업에서 시작하여 가격에 영향을 미치는 요소들로 확대하며 분석하는 것입니다.

기업을 분석할 때에는, 정량적(Quantitive)분석과 정성적(Qualiative)분석으로 나누어 집니다.

Quantitive 분석은 수치화 할 수 있는 것들로 분석하는 것으로, 대표적으로 재무제표를 통한 수익, 이익, 자산등에 대한 분석이 있습니다.

Qualiative 분석은 수치화 할 수 없는 것들로 분석하는 것으로, 대표적으로 비즈니스 모델, 경쟁 우위, 경영자, 기업 지배구조등에 대한 분석이 있습니다.

- 장기적으로는 매우 높은 수익률을 보장함

- 재무 데이터에 기초한 합리적인 의사결정이 가능

- 현재 주식시장에서 가장 주류가 되는 분석

- 내재가치에 도달하는 순간이 오기까지 기다려야 하기 때문에 장기적인 관점으로 투자하게 되고, 따라서 짧은 시간에 수익을 올리기 어려움

- 매우 높은 지식 수준을 요구함

기술적 분석은 과거의 가격과 시장 통계를 활용하여 가격의 움직임을 분석하고 예측합니다.

가격은 시장참여자들의 집단적 의견에 의해 형성되며, 가치에 대한 투자자의 심리와 인식에 달려있음을 전제로 합니다.

또한, 투자자는 논리적인 동시에 감정적인 존재이기 때문에, 과거의 행위가 잊혀질 만큼 시간이 지나면 과거의 행위가 다시 반복되는 패턴이 일어남을 전제로 합니다.

기본적 분석과는 다르게 시장이 효율적임을 전제하며, 따라서 현재의 가격이 자산의 내재가치와 동일합니다.

가격의 움직임을 예측할 수 있는 신호를 식별하는 것은 트레이딩에서 핵심요소이므로, 기술적 분석은 가치가 있습니다.

기술적 분석에서 사용하는 지표의 경우, 많은 사람들이 보편적으로 동일한 것을 사용하므로, 특정 가격대에 매수, 매도가 몰려서 나타날 수 있습니다.

- 단기적으로 높은 수익을 올리기에 적합함

- 기본적 분석에 비해 높은 기술적 분석 수준의 지식이 필요하지 않음

- 장기적으로 볼 경우, 수익률이 매우 떨어짐

- zero-sum game에 가깝기 때문에, 높은 수준의 실력을 요구함

- 투자 금액이 커질 경우, 자신의 투자 자체가 시장에 영향을 주기 때문에, 난이도가 급격히 올라가게 됨

- 현재 주식시장에서 비주류인 분석방법

사실, 세상에 알려진 대부분의 주식 투자에서 성공한 거장들은 기본적 분석으로 성공한 투자자들입니다.

일반인들의 경우에는 기본적 분석이란게 사실 쉽지 않기도 하고, 일확천금을 벌기 위해서 단타나 스윙등을 많이 하기 때문에 대부분이 차트를 기초로 하는 기술적 분석을 하는 것으로 생각합니다. 하지만 기술적 분석은 zero-sum game에 가깝기 때문에 남들에 비해 매우 잘해야 하고 돈을 버는 사람은 극소수입니다.

저는 기본적 분석에서 시장은 단기적으로 비효율적이고 장기적으로 효율적이라는 것에 어느정도 동의하는 편입니다.

그런데 비효율적인 정도를 결정하는 것은 가치 평가의 불확실성의 정도이고, 그것은 거래량으로 나타난다고 생각합니다.

가치 평가가 불확실할수록, 긍정/부정평가에서 극단에 있는 사람들의 비율이 늘어나고, 이들 극단에 있는 사람들이 시장 참여자들을 선동하기 좋은 구조를 만들게 될 것입니다. 어떤 시기에는 긍정평가가 우세할 수 있고, 어떤 시기에는 부정평가가 우세할 수 있습니다. 중요한 것은 긍정이든 부정이든, 거래량은 높게 나타날 수밖에 없다는 겁니다. 왜냐하면 불확실성이야 말로, 투자자를 현혹하기에 좋은 구조이기 때문입니다.

이러한 싸움의 결과로, 불확실한 가치는 여러번 재해석되며 가치 평가는 점점 명확해 집니다. 그러면서 내재가치에 가격은 수렴하게 되고, 자연스럽게 거래량은 줄어들게 됩니다.

이것은 엘리어트 파동이론에서 하나의 상승/하강 cycle에 대한 생각과도 양립할 수 있습니다. 상승/하강의 과정은 반드시 어떠한 Impact(충격)가 가해졌을 때 이루어집니다. Impact가 가해질 경우, 가치 평가의 불확실성은 커지며, 긍정/부정 평가의 극단이 늘어나기 시작하면서 시장 참여자를 선동하게 됩니다. 이로인해, 하나의 거대한 시장 cycle이 형성됩니다.

또한, 이러한 불확실성이 클 수록, 기술적 투자가 빛을 볼 수 있다고 생각합니다. 기술적 분석의 이익은 커다란 단기 가격 변동성에서 오며, 이는 높은 거래량이 수반되어야 하기 때문입니다. 따라서, 기술적 투자를 하시는 분들은 가치평가가 불확실한 것들을 찾아다니는 것이 좋을 것이라고 생각해 봅니다. 정확히 말하면, 불확실하지만 아직은 주목받지 못한 것들이라고 할까요? 뭐 당연한 이야기일 수도 있습니다만..

기술적 분석

출처: https://pixabay.com/photos/chart-trading-courses-forex-1905225/

보통 매수할 종목을 찾을때 주식의 내재가치를 분석하고, 기업에 대해 공부하는 것과 같이 여러 정보를 이용해여 미래가치를 예상하고 투자여부를 결정한다. 이러한것을 기본적 분석이라고 말한다. 영어로는 Fundamental Analysis라고 한다.

그렇다면 기술적 분석이란 무엇일까? 투자자들의 매매 패턴을 분석하고 예측해서 주식을 매매하는것을 뜻한다. 보통, 차트를 보고 매매하는 것을 기술적 분석이라고 한다.

기술적 분석만으로 주식을 매매하는 경우도 많다. 하지만 이는 추천하지 않는다. 하더라도 장기투자에 적합하지 않고 단기투자에 그쳐야 한다고 생각한다. 보통, 단타를 할때 기술적 분석으로 접근한다. 차트만 보다가 투자를 하게 되면 상장폐지 될 종목에 투자할 수도 있다.

차트는 과거 주가의 움직임, 거래량등을 나타낸다. 보통, 봉차트, 이동평균선등을 이용한다. 차트는 과거 주가의 움직임을 나타낸것으로 미래를 예측하는데에는 기본적 분석을 해야한다고 생각한다. 하지만 차트를 이용하는것이 의미가 없는 것은 아니다. 주가의 흐름을 파악하기 편리하다. 그리고 보통 사람들은 차트 패턴을 끼워 맞추어 해석하는 경향이 있다. 이러한 것을 주의하자.

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기본적 분석은 투자를 할 종목을 선택하는데 유용하다. 회사의 펀더멘탈을 분석하여 그 회사가 유망한지 분석 한다. 차트만으로 그 회사가 어떤 제품을 팔고, 제무제표가 건강한지는 알 수 없기 때문이다. 기술적 분석으로는 종목을 언제 살지, 언제 팔지를 정할때 유용하다.

많은 초보자들이 처음 시작할때 고수들을 따라 기술적 분석으로 매매를 하다가 돈을 잃는 경우가 있는것 같다. 필자도 처음에 ‘주식은 차트를 보고 하는것’이라고 생각했다. 이제는 기본적 분석을 하고 기술적 분석을 보조로 사용하고 있다.

일정 기간 주가의 움직이는 방향(위/아래/옆)을 추세라고 한다. 이 추세를 예측하는것이 기술적 분석의 목표다. 상승추세인지, 하락추세인지, 횡보하는지를 예측하는 것이다. 상승추세는 저점과 고점이 높아지는것, 하락추세는 저점과 고점이 낮아지는것, 횡보는 주가가 옆으로 움직이는것(상승추세도 하락추세도 아닌것)이다.

가격이 상승하다가 더 오르지 못하는 것을 저항, 가격이 내리다 더 내리지 않는 것을 지지라고 한다.

보통, 주가가 저항선을 뚫고 올라가면 저항선은 지지선이되기도 한다. 주가가 지지선을 뚫고 내려가면 지지선이 저항선되 되기도 한다.

일정 기간의 가격의 평균을 나타내는 선이다. 이동평균선은 5일, 20일, 60일, 120일, 250일등으로 다뉘어진다. 이동평균선은 대략적으로 주가가 상승 추세인지, 하락추세인지 판단하는 기준으로도 쓰인다. 필자는 기본적 분석후 매매타이밍을 정할때 이동평균선을 사용하기도 한다.

주식 이동평균선(이평선)이란 무엇일까?

주식 차트를 보면 봉차트 뿐만 아니라 여러가지 색의 선들이 그어져 있는것을 확인할수 기술적 분석 있다. 이 선을 이동평균선 줄여서 이평선이라고 한다. 이 이평선은 일정기간의 주가를 평균으로 나타낸

주식 분석 방법 4가지 (추세/패턴/장세/목표치)

주식-분석-방법

기술적 분석의 종류와 방법

기술적 분석의 종류

- 분석방법에 따라 추세 분석, 패턴 분석, 장세 분석, 목표치 계산 4가지로 분류할 수 있다.

1. 추세 분석 (Trend Analysis)

- 주가의 움직임 속에서, 추세선이나 추세대를 찾아보고 또 추세선이 언제 무너지는지를 관찰함으로써, 주식의 매매시점을 포착하는 기법이다. 지지선과 저항선의 설정, 추세선의 신뢰도, 추세선의 수정, 추세선의 전환 등을 관찰해서 투자판단에 이용한다.

2. 패턴 분석 (Pattern Analysis)

- 추세선이 변할 때, 기술적 분석 나타나는 여러 가지 주가 변동 패턴을 정형화해 놓고, 이를 분석해 향후 주가를 예측하는 방법이다. 과거 주가 흐름을 통해 검증된 패턴을 현재의 주가 흐름에 대입해 주가의 등락을 예측한다.

3. 장세 분석 (Market Analysis)

- 주식시장에 나타나는 각종 신호들을 파악하고, 그것을 시장 언어(Language of the Market)로 해석해서 장세를 판단하는 방법이다. 증권 시장의 흐름을 강세시장(Bullish Market)과 약세시장(Bear Market)으로 나누고, 이들 시장의 사이클을 알아내는 것이 그 목적이다.

4. 목표치 계산 (Counting)

- 여러 가지 차트 분석기법을 이용해서 주가가 어느 선까지 상승하거나 하락할 것인가를 예측하는 방법을 말한다.

예측기법에 따라 달라지는 분석 도구들

1. 가격

- 이동평균선, 이격도, 삼선전환도, P&F, Coppock, TI (Timing Indicator)

2. 거래량

- 거래량 이동평균선, 거래량 회전율, 거래대금 회전율, VR (Volume Ratio)

3. 가격과 거래량을 동시에

- 역시계곡선(주가- 거래량 상관 곡선), OBV (On Balance Volume)

4. 가격이나 거래량이 아닌, 다른 방법으로 시장 분위기 예상할 때

- 투자심리선, 거래성립률, 등락 주선(ADL), 등락비율(ADR), 신고가 신저가선, 고객 예탁금 추이, 신용잔고 추이, 미수금 잔고 추이, 주식형 수익증권 잔고 추이

5. 모멘텀 지표(주가의 운동에너지 또는 가속도)를 이용

- MACD, 스토캐스틱, 볼린저밴드, 일목균형표, TRIX, DMI, 상대 강도지수(RSI, Relative Strength Index), SONAR 차트, CO (Chaikin Oscillator) 등

기술적 분석의 지표 유형

1. 추세지표

○ 주가 추세 3가지 유형

- 상승추세: 주가의 고점과 저점을 높이며, 상승을 이어가는 형태

- 하락추세: 주가의 고점과 저점을 낮추면서, 하락을 이어가는 형태

- 횡보추세 또는 비추세: 주가가 일정한 추세를 갖지 못하고, 등락하거나 횡보하며 진행하는 형태

○ 추세 지표

3) MACD (Moving Average Convergence & Divergence)

4) ROC (Rate of Change)와 모멘텀 지표

5) DMI (Directional Movement Index)와 ADX(Average Directional Movement Index)

2. 모멘텀 지표

- 투자심리나 운동에너지를 이용해서, 주가 추세의 변곡점을 찾아보는 지표를 의미한다. 모멘텀 지표는 추세 진행을 확인시켜 주거나, 추세의 변곡점을 알아보는데 이용한다.

○ 모멘텀 지표

1) 모멘텀(Momentum) 2) 스토캐스틱(Stochastic)

3) CCI (Commodity Channel Index)

6) MACD Oscillator 7) SONAR

8) TRIX (Triple Exponentially Smoothed Moving Average)

9) Williams % R

3. 변동성 지표

- 주가의 변동성 또는 탄력성이란, 주가가 추세를 따라 움직일 때 그 각도가 가파르고(상승할 때는 상승 각도가 가파르고, 하락할 때는 하락 각도가 가파른 것을 말함), 변동폭이 큰 것을 말한다. 한마디로 짧은 기간에 주가의 등락폭이 큰 것을 의미 한다.

- 테마 관련 주나 저가 종목을 일반투자자들이 선호하는 기술적 분석 이유는, 이 변동성과 탄력성 때문이다. 변동성 지표는 매매타이밍을 잡는데 유용하고, 단기매매에도 활용 된다.

○ 이용되는 지표

3) Parablic Sar (Stop & Reversal) 4) ATR

5) Keltner Channels 6) Pivot Line

4. 주가에 시간 개념을 포함시켜 만든 분석 지표

- 일정한 시간 단위로 주가 변동을 예측하게 하는 지표로, 추세 확인과 변곡점 확인에 이용한다. (ex. 일목균형표)

5. 시장 강도 지표

- 주가의 추세나 변동성이 얼마나 강한가를 나타내는 지표다. 주로 거래량을 포함시켜 주가 분석을 하는 것이 특징.

○ 참고 지표 종류

1) 거래량 (또는 거래대금) 이동평균 2) OBV (On Ballance Volume)

3) RSI (Relative Strength Index) 4) CO (Chaikin Oscillator)

5) Volume Oscillator 6) Volume Ratio

7) NVI (Negative Volume Index) 8) PVI (Positive Volume Index)

9) MFI (Money Flow Index)

6. 시장 동향 지표

- 증시에 자금이 들어오는지, 나가는지를 파악하거나 투자 주체별 동향을 분석해서 시장의 강약을 알아보는 지표다.

○ 참고 지표

1) 고객예탁금 추이 2) 주식형 펀드 잔고 추이

3) 외국인 매매동향 4) 기관 매매동향

차트 분석의 5가지 원리

1. 차트는 수급의 결과를 반영한다

- 주가는 수요와 공급에 의해서만 움직인다. 공급에 비해 수요가 많으면, 주가는 올라가고, 수요보다 공급이 많으면 주가가 하락한다. 그리고 수급의 결과는 모두 그래프로 나타난다.

2. 주가는 관성의 원리에 따라 추세를 지속하려는 속성이 있다

- 주가는 추세를 형성하면서 움직이고, 추세는 수급의 변화가 있을 때까지 관성의 법칙에 따라 지속하려는 속성이 있다.

3. 주가는 파동과 사이클을 반복하려는 속성이 있다

- 주가 나름의 파동과 사이클을 그리며 진행한다. 또 차트에 나타나는 주가 모형은 반복하려는 속성이 있다.

4. 주가에도 어느 정도 구심력이 있다

- 주가는 이동평균선으로, 단기 이동평균선은 장기 이동평균선으로 회귀하려는 속성이 있다.

5. 주가는 선행하는 경향이 있다

- 주가에 영향을 미치는 재료는, 일반투자자들이 알기 전에 차트에 먼저 나타나는 경향이 있다. 예를 들어, 종합주가지수는 경기보다 약 3~6개월 선반영 되는 경향 이 있고, 개별기업 주가의 경우, 기대수익이 주가에 선반영 되거나, 대주주나 임직원 등에 의해 정보가 사전에 노출되는 경우가 있기 때문이다.

기술적 분석

이동평균선, 볼린저밴드, MACD 등 주식 투자를 한다면 누구나 한 번씩은 들어봤을 지표들입니다.

위 지표들을 ‘기술적지표’라고 합니다.

기술적지표는 기술적분석을 위한 도구 입니다.

그렇다면 기술적 분석은 무엇일까요?

기술적분석 은 과거의 주가와 거래량의 움직임을 차트로 나타내고,

그 움직임을 분석하여 앞날을 예측하는 방법론 입니다.

주식하면 떠오르는 캔들차트, 지지선, 저항선, 이평선 등 모두 다 기술적분석의 일종입니다.

일부 시장 참여자들은 효율적 시장 가설을 바탕으로

기술적분석의 무용론을 주장 하지만

아직까지 기술적분석이 생명력을 가지고 살아남았다는 것은 나름대로 가치가 있기 때문 입니다.

그러기에 각 증권사에서도 투자자들을 위하여

앞다투어 기술적분석을 위한 도구를 제공하고 있습니다.

HTS를 얼핏 보더라도 200개 이상의 온갖 기술적지표들이 들어가 있습니다.

복잡한 지표 설정을 마친 HTS 화면입니다.

이처럼 다양한 지표들이 존재하고 있지만

실제로 이들을 매매에 적용하기 위해서는 복잡한 HTS 설정과 조건식,

설정값 세팅 등의 과정을 거쳐야 합니다.

알파스퀘어 에서는 ‘매매시점’ 기능과 지표 성능 검증을 위한 ‘ 지표발굴’ 기능이 있습니다.

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주식정보 | 종목발굴 | 전략공유 등 알파스퀘어만의 ‘All In One’ 스마트 주식투자 플랫폼

차트 툴을 다루는 방법과 기술적 지표를 추가/제거하는 방법 은 아래 링크에 정리되어 기술적 분석 있습니다.

알파스퀘어가 처음이신 분들은 참고해 주시면 되겠습니다.

알파스퀘어에서 어떻게 주가차트를 확대, 축소 그리고 차트의 기간을 이동할 수 있는지 살펴보겠습니다.

차트에 기술적 기술적 분석 지표 추가/제거하기

알파스퀘어 주가차트에 기술적지표를 추가, 제거, 그리고 지표의 설정 값을 변경하는 법을 알아보겠습니다.

정작 이 지표를 사용하는 것이 진짜 수익률에 도움이 되는지 확인하는 것은 어렵습니다.

‘매매시점’ 기능은 각 기술적지표에 대한 매매시점을 차트에 표시해주는 기능입니다.

이를 통해 투자자들은 보다 객관적으로 기술적지표를 활용 할 수 있으며

지표 설정값을 변경해 가며 나에게 맞게 튜닝 이 가능합니다.

기술적 지표 매매시점 한눈에 확인하기

많은 기술적 지표들이 있지만, 정작 이 지표를 사용하는 것이 진짜 수익률에 도움이 되는지 확인하는 것은 어렵습니다. 알파스퀘어에서는 각 기술적 지표에 대한 매매시점을 차트에 표시해주는 기능을 제공합니다. 이를 통해 투자자들은 보다 객관적이고 통계적으로 기술적 지표를 사용할 수 있습니다.

수많은 기술적지표 중 내가 보유하고 있는 종목에는 어떤 기술적지표가 잘 맞을지 알고 싶다면

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'지표 발굴'기능을 활용하여

해당 종목에 가장 효과적인 기술적지표를 과거 시뮬레이션을 통해 찾을 수 있습니다.

시뮬레이션은 지표가 만들어내는 매수/매도 시그널에 따라 진행되며

결과 보기에서 상세 거래내역 확인이 가능합니다.

지표발굴을 통해 가장 효과적인 기술적 지표 발굴하기

알파스퀘어는 매매시점과 더불어 해당 종목에 가장 효과적인 기술적 지표를 과거 시뮬레이션을 통해 발굴 할 수 있는 지표발굴 기능을 제공합니다.


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